（原标题：台积电(TSM.US)FY4Q24事迹会纪要：本年权衡PC和手机和睦增长）开云体育「中国」官方网站

智通财经APP获悉，近日，台积电(TSM.US)举办FY4Q24事迹会。台积电在会上指出，本年权衡PC和手机和睦增长。同期需要郑重许多需求是AI推进的，这亦然公司预期将来5年CAGR 20%的原因，手机有更多AI功能，同期，半导体含量也在晋升，换机周期有望裁汰，并需要更多先进制程，这么武艺在如斯小的面积中放入更多功能。

对于2025/26年的AI预测，台积电默示，公司预期将来5年CAGR mid 40%，可以以此手脚预测的基础。天然，可能会有个别年份较高，个别年份较低。目下推敲2026年还有点早。

对于亚利桑那二期的进展，台积电高傲一厂也曾参预量产，二厂完成了基建，正在拉拓荒，第三厂权衡很快运转。订价方面，公司进行众人布局为客户提供了增量的价值，是以订价也会更贵。

Q&A：

Q：好意思国厂是否会投产更先进的制程？

A：公司但愿相同加强好意思国厂的本领，但扫尾的本领难度很大，爬坡阶段工场必须要围聚研发部门，是以台湾会是最前沿制程的分娩基地，这与台湾相干部门是否放开本领出口无关。

Q：公司在台湾和台湾除外产地的投产计谋有什么变化？

A：公司国外扩产与客户需要与关，另一方面也需要当地政府的解救，公司保证与现任政府和下一任政府齐保抓灵通的疏通，除此外无法作念更多诠释。

此外，好意思国IDM客户动向和公司的策略莫得胜仗关系，该IDM客户的相干业务对公司也很紧迫。

Q：在本轮上行周期中，毛利率是否有望逾越60%？目下好意思国厂对毛利率的稀释情况？

A：有多达6个要素影响毛利率，比如要是本轮上行周期讹诈率发达致密，就有契机逾越60%

好意思国厂的成本相比高，包括几个要素：（1）边界还相比小；（2）供应链的成本相比高；（3）生态处于早期阶段。将来5年国外晶圆厂每年稀释2%-3%毛利率。

Q：这是否意味着国外厂早期毛利率10%傍边？

A：台积电不会以这个毛利率建厂。

Q：本年PC和手机的预测？

A：本年权衡PC和手机和睦增长。

同期需要郑重许多需求是AI推进的，这亦然公司预期将来5年CAGR 20%的原因，手机有更多AI功能，同期，半导体含量也在晋升，换机周期有望裁汰，并需要更多先进制程，这么武艺在如斯小的面积中放入更多功能。

Q：是否可以以为这些AI末端来岁或下半年会用到2nm？

A：会用到先进制程。

Q：什么时代可以在报表中看到HBM相干的收入？

A：可能要再半年才会看到量产，但这对台积电会是很大的收入孝敬。

Q：本周好意思国对大陆的AI芯片经管有什么影响？对矿机芯片有影响吗？

A：公司正在为相干的客户请求许可证，比如汽车的客户，这些客户不在AI数据中心的产业链中，公司有信心匡助他们获取许可证，矿机亦然。

Q：CPO的预测？

A：最初公司不会批驳具体客户的具体产物。

公司在硅光和CPO方面正在推进筹谋，也取得可以的后果，但就量产水平而言，本年应该不会落地，需要1年到1年半才会参预量产，不外目下的初步死心可以，客户也很欢笑。

Q：亚利桑那二期的进展？亚利桑那的订价政策？

A：（1）一厂也曾参预量产，二厂完成了基建，正在拉拓荒，第三厂权衡很快运转。

（2）公司进行众人布局为客户提供了增量的价值，是以订价也会更贵。

Q：博通提到了ASIC的SAM，这与公司的预期接近吗？

A：公司不会对具体的数字作念评价，但无论是ASIC照旧GPU，齐需要和台积电相助，对于ASIC，客户默示需求很大。

Q：公司为什么莫得报复永恒毛利率？其中的瓶颈在哪？

A：有6个要素影响毛利率，不同要素有不同权重。

将来有两个事情需要抓续温文：（1）国外厂扩建的稀释；（2）宏不雅经济不细目性。

总体看，公司是成本密集型产业，需要高毛利率武艺可抓续的投资，53%及更高的毛利率是一个可扫尾的诡计。

Q：公司预期什么时代会看到非AI应用的cowos需求？

A：本年AI仍然是主要需求，致使供不应求，其他末端要看客户的决定，但公司权衡这部分需要行将到来，天然无法暴露具体的事件，但能预报是来自劳动器CPU的需求。

Q：有什么行为去晋升国外厂的营运效能？

A：公司会抓续寻找行为，让好意思国厂的成本结构达到台湾厂的成本结构。

Q：2%-3%的稀释中，决定要素是可酿成本照旧固定成本？

A：没法暴露具体数据，但两者齐比台湾厂更高。

Q：全年商场的预测？

A：本年memory也许会增长，HBM会更快，但这不是公司的业务边界。

Foundry 2.0方面，权衡增长10%。

Q：Foundry2.0口径是否可以以为是memory除外系数半导体的商场？

A：是的。

Q：SOIC和cowos的进展？能否对刻下商场的一些杂音作念出诠释？

A：公司正在相配英勇的称心客户的需求，并莫得减少订单的情况，再次强调，公司在相配英勇地加多产能。

Q：目下对AI芯片最大的不停是cowos照旧HBM？

A：公司不会对其他要领作念评价。

目下公司的供给很病笃，但这并不是瓶颈，台积电会尽全力称心客户需求。

Q：SOIC什么时代会落地？具体是什么末端？

A：SOIC会用在PC和其他末端的AI应用，不外不是目下落地。

Q：2025年、2026年的AI预测？

A：公司预期将来5年CAGR mid 40%，可以以此手脚预测的基础。

天然，可能会有个别年份较高，个别年份较低。

目下推敲2026年还有点早。

Q：边际AI的预测？

A：公司看到客户正在加多更多NPU，并把本领搬动到下一个制程，此外，换机周期也在加快，硅含量增长不啻5%。

Q：昨年先进封装的收入孝敬和利润率？

A：举座的先进封装占8%，本年权衡占10%，毛利率有改善，但照旧比公司平均低。

Q：公司以为IDM客户会是事迹增长的永恒驱能源吗？

A：他们是很好的客户开云体育「中国」官方网站，但同期公司并不念念传递他们依赖于公司的信号，两边是相助伙伴，并但愿设置永恒的相助关系。